Поиск

Восстановление платежеспособности должника

Расчет на примере

Пример расчета коэффициента приведен в таблице (скачать в excel).

Показатель

I квартал 2017 года

II квартал 2017 года

III квартал 2017 года

IV квартал 2017 года

КТЛ НП

0,9

0,95

0,87

КТЛ КП

0,95

0,87

0,93

Период (в месяцах)

Нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах

Норматив КТЛ

КВП

1,1

0,7

В I квартале 2017 года был в пределах нормы – 1. Во втором квартале расчетный показатель немного подрос и составил 1,1. Потом, в третьем периоде, он упал до 0,7 – возникла угроза утраты платежеспособности. Однако в четвертом квартале ситуация нормализовалась.

Рис. 1. Значение в динамике

Что представляет собой банкротство предприятия?

Закон использует понятия «банкротство» и «несостоятельность» как синонимы. Этот термин трактуется, как неспособность должника удовлетворить требования своих кредиторов по финансовым обязательствам и по выплате обязательных платежей, объявленная должником или признанная арбитражным судом.

Длительное пребывание в состоянии неплатежеспособности, или несостоятельности, может привести к абсолютной неплатежеспособности, поэтому его дальнейшая деятельность признается нецелесообразной и невозможной. При этом под невозможностью ведения деятельности подразумевается отсутствие шанса вернуть платежеспособность и финансовую состоятельность для ведения хозяйственной деятельности.

Торги являются открытыми, за исключением случаев продажи ограниченно оборотоспособного имущества должника, которое может быть продано только на закрытых торгах, проводимых в соответствии с законодательными актами.

Действие норм настоящей статьи не распространяется на случаи размещения выпуска дополнительных акций должников при реструктуризации в соответствии с законодательными актами их задолженности по платежам в республиканский и местные бюджеты и по кредитам, выданным банками, а также на иные случаи, предусмотренные Президентом Республики Беларусь.

Москва 2010

Когда вводится процедура финансовое оздоровление при банкротстве

Финансовое оздоровление как процедура банкротства вводится судебным решением после процесса наблюдения, в течение которого решается вопрос о целесообразности проведения оздоравливающих мероприятий и поиск финансовых источников санации предприятия. На этот момент должник ещё не получил статус банкрота, так как у него остаются шансы выйти из кризиса.

К ходатайству необходимо приложить следующие документы:

  • график выплаты обязательств юрлица;
  • гарантия обеспечения;
  • план оздоровительных мероприятий.

Копии обращения инициатор направляет остальным участникам процесса.

Зарубежный опыт финансового оздоровления

Рассмотрим особенности в процедуре ФО при банкротстве юрлиц на примере США, где законодательство предоставляет возможность неплатёжеспособным компаниям реорганизовать производство и восстановить финансовую стабильность. Таким образом, государство получает выгоду от восстановления потенциальных налогоплательщиков.

Законодательство США стимулирует реорганизацию должников, путём смягчения последствий неудачного инвестирования. Например, законодательные нормы о несостоятельности предоставляют добросовестным должникам возможность освободиться от долгов и начать всё заново. Компания может обновить своё производство и стать платёжеспособной.

Законное временное освобождение от выплат кредиторам обычно происходит одновременно с финансовой реорганизацией должника, причём вмешиваться в эти процессы заимодателям воспрещается. Получая льготы от государства, организация обязана предоставлять всю финансовую документацию, в которой должны содержаться сведения об активах и обо всех сделках фирмы.

На потенциального банкрота накладываются ограничения по количеству заявлений о реорганизации, а должники, которые допустили фальсификации документов или обман суда, лишены льготных условий.

Таким образом, зарубежный опыт показывает, что добросовестные американские компании получают возможность нового старта, освободившись на время от своих обязательств и давления заимодателей.

Если государство будет внимательнее относиться к теории и практике финансового оздоровления предприятия, тогда условия ведения бизнеса в стране станут более лояльными и выгодными для всех субъектов.

Как реабилитировать предприятие

В сложных для бизнеса моментах, не стоит ставить сразу на нем крест, поскольку даже глобальный кризис можно попытаться преодолеть. Для этого следует компетентно разработать мероприятия, проведение которых увеличит шансы организации вернуться в привычный ритм работы.

В зависимости от состояния финансовых и экономических параметров предприятия могут быть разработаны несколько видов реабилитационных проектов:

  1. Для устранения лёгких форм кризиса достаточно в план деятельности включить разделы, касающиеся нормализации текущей ситуации, подразумевающие экономичное расходование ресурсов организации, сокращение штатов и заказов, что необходимо для реализации внутренней балансировки.
  2. В сложных ситуациях рекомендуется задействовать все внутренние резервы стабилизации, необходимые для проведения процедур санации или реорганизации.

Если не одно из мероприятий не окажет должного эффекта, то предприятие подлежит ликвидации. Но даже в таком положении, управляющим органам следует побеспокоиться о восстановлении платёжеспособности с целью достижения уровня финансовой устойчивости.

Зачем нужен административный управляющий

Выбор и утверждение кандидата на должность административного управляющего производится судом в момент объявления стадии ФО. Оплата услуг специалиста производится за счет компании-должника.

Перед управляющим ставятся задачи контроля над своевременностью платежей в пользу кредиторов, посредничества между должником и кредиторами, а также формирование отчета о завершении этапа. Для выполнения поставленных перед ним целей управляющий имеет право:

  • требовать у должника документы и отчётность;
  • участвовать в инвентаризациях;
  • согласовывать сделки компании;
  • направлять в суд ходатайства о смене руководства, о принятии или отмене мер по обеспечению сохранности имущества предприятия;
  • выявлять сделки должника, неудовлетворяющие требования закона о несостоятельности, инициировать признание таких сделок ничтожными.

С широкими должностными полномочиями управляющего неразрывно связаны следующие обязанности:

  • вести реестр требований кредиторов;
  • созывать собрания кредиторов при необходимости;
  • проверять отчеты и оценивать законность производимых операций;
  • следить о ходе погашения задолженности согласно принятому графику;
  • предоставлять отчет собранию кредиторов;
  • контролировать своевременность оплаты текущих счетов должника.

Административный управляющий в процедуре банкротства юридического лица

Административный управленец избирается и назначается судом с момента введения ФО. После назначения он сразу приступает к выполнению своей миссии. Оплата услуг управленца ложится на плечи должника. На стадии оздоровления управляющий занимается контролем за исполнением плана реабилитационных мероприятий и деятельности юрлица.

За 10 дней до окончания процедуры управленец составляет заключение, которое вместе с отчётными документами передаёт в суд. Если по завершении процедуры должник не предоставил управленцу отчёт о проделанной работе, специалист выносит вопрос о дальнейших действиях на заседании заимодателей.

Как только заканчивается срок финансового оздоровления, управленец приостанавливает свою деятельность. Досрочное отстранение специалиста возможно из-за неисполнения им своих обязанностей либо по собственной инициативе.

Восстановление платежеспособности должника или его ликвидация

Аукцион проводится путем повышения начальной цены продажи предприятия на «шаг аукциона», который устанавливается организатором торгов в размере от пяти до десяти процентов начальной цены и указывается в сообщении о проведении торгов.

Реализация мер финансового оздоровления возможна только при соответствующем управлении предприятием. Управление предприятием в условиях кризиса в настоящее время многие авторы называют «антикризисным управлением».

Основой платежеспособности выступает прибыль, от наличия которой зависят потребность в привлечении заемных средств и возможность самофинансирования деятельности организации.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты , способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Поскольку в случае банкротства у предприятия вообще нет будущего, кризисная организация вправе поступиться любыми будущими прибылями и доходами ради заполнения указанной «кризисной ямы». Таким образом, маневр средствами в рамках стабилизационной программы может производиться как имеющимися в наличии ресурсами, так и теми, что могут быть получены в будущем, если предприятие все-таки переживет кризис.

Процедуры, применяемые к должнику, представляют собой предусмотренную законодательством совокупность фактических и юридических действий, направленных на восстановление платежеспособности должника или его ликвидацию.

Мораторий на удовлетворение требований кредиторов

Приостановление выполнения финансовых обязательств является главным преимуществом внешнего управления. Процедура позволяет на протяжении 1,5 лет распоряжаться денежными средствами, предназначенными для уплаты задолженности, используя их на проведение мероприятий, направленных на восстановление финансовой состоятельности.

Уникальными возможностями моратория пользуются недобросовестные руководители, инициирующие фиктивное банкротство предприятий.

Схема управления компании с ограничением на проведение финансовых обязательств распространяется на те виды задолженности, которые были сформированы до внедрения программы восстановления.

Во время моратория актуальны ограничения:

  • действий исполнительной документации, касающейся взыскания имущества;
  • в полном объёме на начисления штрафных санкций за невыплату или за проведение несвоевременных платежей, относящихся к категории обязательных.

В процессе мероприятия не являются востребованными выплаты сформированных ранее обязательств, касающиеся:

  • заработной платы;
  • вознаграждений по авторским договорам;
  • возмещений морального вреда;
  • задолженности по текущим платежам;
  • ущерба, нанесённого здоровья или жизни.

Не распространяется мораторий на кредитные обязательства, сформированные:

  • фондом статей расходов, касающихся начисления заработной платы, морального вреда за нарушение авторских прав, а также ущерба за нанесение урона здоровью или жизни работников;
  • после начала делопроизводства о признании компании банкротом и внедрения внешнего управления.

Меры по восстановлению платёжеспособности должника

Различают несколько мер восстановления платёжеспособности субъекта предпринимательской деятельности:

  • общие мероприятия;
  • досудебная санация;
  • доверительное управление.

Общие мероприятия

Общие процедуры возобновления финансовой состоятельности организации, применяются её руководителем для быстрой реабилитации производственной деятельности. Их рекомендуется реализовывать не только в процессе доверительного управления, но и при появлении первых признаков проблем.

Перечень основных реабилитационных процедур отражён в таблице.

Наименование процедурыУсловия проведенияНюансы оформления
Продажа имуществаПосле окончания проведения инвентаризации и его оценки имущества субъекта предпринимательстваНа открытых торгах.
Уступка прав требованияПроводится от имени руководителя или управляющегоОформлением договора купли – продажи
Выполнение обязательств третьими лицамиМожет быть проведено в любой период времени до окончания внешнего управленияДля начала процедуры необходимо письменное уведомление арбитражного управляющего и кредиторов
Смена профиля деятельности предприятияИнициация мероприятия возможна только после проведения мониторинга деятельности специально созданной комиссиейНеобходимо внесение изменений в уставную документацию, а также в единый реестр
Закрытие подразделения, для которых характерна нерентабельностьНа основании распоряжения руководителя
Увеличение размера уставного фондаПроисходит за счёт внесения учредителями предприятия денежных средств в уставный фондНеобходима регистрация изменений в уставную документацию и единый реестр юридических лиц
Взыскание дебиторской задолженностиПроцедуре должен предшествовать анализ взаимоотношений с контрагентамиМожет быть произведено в претензионном или судебном порядке
Выпуск дополнительных акцийПроводится по закрытой подписке в период, не превышающий три месяца, с даты принятия решенияТребует внесения в регистрационную документацию

Досудебная санация

Восстановление платёжеспособности предприятия по инициативе заинтересованных лиц возможно по схеме досудебной санации в процедуре финансового оздоровления.

Доверительное управление

Передача имущества должника учредителем компании в доверительное управление на определённый период времени относится к самой эффективной схеме восстановления финансовой состоятельности.

Зарубежный опыт финансового оздоровления

С проблемой неплатежеспособности и убыточности сталкиваются компании во всех странах с рыночной экономикой. На Западе разработана система досудебного финансового оздоровления с привлечением внешних инструментов поддержки бизнеса, например, дешевых кредитов и послаблений в налогообложении. В нашей стране санация реализуется во время процесса банкротства, когда компания уже не обладает достаточными ресурсами для экономического роста. Последствием несвоевременности финансового оздоровления служит отсутствие положительной динамики в процессе разрешения кризиса и дальнейшее банкротство предприятия. Правительство и отдельные участники рынка осознают проблему, стараются перенять зарубежный опыт, разработать собственный механизм досудебного разрешения коммерческих кризисов.

Какие предпринимаются меры для того, чтобы восстановить платежеспособность должника?

76 Закона о банкротстве 2002 г., при завершении процедуры наблюдения, органы управления должника или третьи лица вправе обратиться к первому собранию кредиторов о введении процедуры финансовое оздоровление. Лица, принявшие решение об обращении с таким ходатайством, обязаны представить указанное ходатайство и прилагаемые к нему документы, гарфик погашения задолженности и план финансового оздоровления. План финансового оздоровления должен содержать обоснование возможности восстановления платежеспособности должника и удовлетворения требований кредиторов в соответствии с графиком погашения задолженности.

В плане финансового оздоровления должны быть предусмотрены следующие мероприятия. Мероприятия маркетинга (товарная, сбытовая политики, ценообразование); производственные мероприятия (меры по повышению эффективности использования оборудования, персонала, диверсификация производства); меры по реструктуризации предприятия- должника (продажа непрофильных активов, реструктуризация дебиторской задолженности. реструктуризация организационной структуры и т. д.); мероприятия финансового менеджмента (изменение методов калькулирования себестоимости, введение системы бюджетирования, переоценка основных средств и т. д.). В соответствии со ст. 85.1 Закона о банкротстве возможно погашение должником, третьими лицами задолженности по обязательным платежам в ходе финансового оздоровления. При погашении учредителями (участниками) должника, собственником имущества должника — унитарного предприятия и (или) третьим лицом требований к должнику об уплате обязательных платежей подлежат погашению все включенные в реестр требований кредиторов требования к должнику об уплате обязательных платежей. Должник вправе досрочно погасить все требования кредиторов, представив административному управляющему отчет о результатах проведения финансового оздоровления. К отчету должника прилагаются: баланс должника на последнюю отчетную дату; отчет о прибылях и об убытках должника, документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

Дата добавления: 2014-12-10; просмотров: 2734;

Доверительное управление как метод выведения предприятия из состояния банкротства

Меры по восстановлению платежеспособности должника включают в себя такое понятие, как доверительное управление. Согласно договору доверительного управления первая сторона (учредитель управления) передает свое имущество второй стороне (доверительному управляющему) в управление на определенный срок. Доверительный управляющий при этом обязуется управлять этими активами в интересах учредителя управления или третьего лица, обозначенного учредителем управления, или выгодоприобретателем.

вводится арбитражным судом в рамках процедуры банкротства тогда, когда есть шанс сохранения деятельности, оздоровления и восстановления платежеспособности должника. Решение арбитражного суда о внедрении внешнего управления подлежит немедленному исполнению и может быть обжаловано участниками дела о банкротстве в вышестоящих судовых инстанциях. Внешнее управление устанавливается на срок 1 год с возможностью продления на 6 месяцев. Решение о продлении срока утверждается на собрании кредиторов и передается в арбитражный суд. Предоставлять обоснование эффективности внешнего управления не требуется. Собрание кредиторов определяет кандидатуру . Внешний управляющий проводит анализ финансового состояния и возможностей восстановления организации.

После внедрения внешнего управления на предприятии проводятся следующие мероприятия:

  • отстранение от должности руководителя предприятия-должника и возложение обязанностей по управлению делами на внешнего управляющего. Таким образом, внешний управляющий получает право уволить руководителя или переместить его на другую должность согласно порядку, установленному трудовым законодательством;
  • завершение полномочий органов управления предприятия (совет директоров, общее собрание участников, общее собрание акционеров, правление, и.т.д.) и владельца имущества должника – унитарного предприятия. Большую часть полномочий вышеупомянутых органов управления должника берет на себя внешний управляющий, а те полномочия, которые касаются согласования крупных сделок, в которых имеется заинтересованность, переходят к или собранию участников. В течение трех дней с даты назначения управляющего представители должника обязаны передать ему бухгалтерскую и другую документацию, материальные ценности, печати, штампы предприятия-должника. Органы управления должника уполномочены лишь принимать решения касательно избрания представителя учредителей для участия в собрании кредиторов, увеличения уставного капитала, определения порядка проведения общего собрания акционеров;
  • снятие мер по удовлетворению требований кредиторов; арест имущества предприятия-должника и другие ограничения распоряжения имуществом должника вводятся только в рамках процесса о банкротстве;
  • мораторий на удовлетворение требований – приостановление исполнения финансовых обязательств и выплаты обязательных платежей.

– одно из преимуществ внешнего управления. Он позволяет распоряжаться денежными средствами, предназначенными для уплаты долгов, в рамках проведения мероприятий по восстановлению платежеспособности должника в течение полутора лет. Поэтому мораторием на долги часто пользуются недобросовестные руководители, объявляющие о фиктивном банкротстве предприятий.

Согласно закону, мораторий распространяется на обязательные платежи и финансовые обязательства, сроки выплаты которых наступили еще до внедрения внешнего управления. Во время моратория действуют такие ограничения:

  • приостанавливается действие исполнительных документов по взысканию имущества, других документов, за исключением исполнительных документов по судебным решениям, вступившим в силу до , решениям о выплате задолженности по зарплате, вознаграждений по авторским договорам, о возмещении морального вреда, вреда, причиненного здоровью или жизни, а также о выплате задолженности по текущим платежам;
  • не насчитываются неустойки, пени, штрафы и другие санкции за невыплату обязательных платежей и невыполнение денежных обязательств. Исключением являются обязательства, возникшие после признания должника банкротом.

Мораторий на выполнение кредитных обязательств не распространяется:

  • в случае их возникновения после принятия заявления о признании банкротства и внедрения внешнего управления;
  • на , по вознаграждениям по авторским договорам о возмещении морального вреда, вреда, причиненного здоровью или жизни.

Увеличение уставного капитала

Учредители разных обществ не несут ответственность по долгам своим личным имуществом, но они могут воспользоваться своими сбережениями и ценностями для предотвращения банкротства организации. Для этого они могут вложить их в уставный капитал для его значительного увеличения.

Именно средства из уставного капитала применяются для погашения долгов, поэтому если их будет достаточно для покрытия всех задолженностей, то можно избежать принудительной ликвидации фирмы.

Для увеличения капитала потребуется внести соответствующие изменения в Устав и другую документацию. Дополнительно надо корректировать сведения, имеющиеся в ЕГРЮЛ.

Меры по восстановлению платежеспособности должника

При этом главное правило — удовлетворяться должны все требования. 5. Увеличение уставного капитала должника за счет взносов участников и третьих лиц. В результате должник получает дополнительное имущество, которое позволит ему ликвидировать финансовые трудности. Соответственно посторонние третьи лица (если примут участие во внесении взносов) могут стать участниками юридического лица — должника. Для того чтобы права первоначальных учредителей (участников) не ущемлялись, Закон в п. 2 ст. 94 сохранил часть компетенции собрания учредителей (участников), т.е. решения, связанные с увеличением уставного капитала, принимаются не внешним управляющим (как это случалось раньше), а самими учредителями (участниками) должника. Данное мероприятие внешнего управления является новеллой Закона. 6. Размещение дополнительных обыкновенных акций общества. Этот способ также является новеллой. Ранее случаи дополнительной эмиссии были; практика относилась к ним сложно и странно, неоднократно меняя позиции. После окончания эмиссии денежные средства поступают в конкурсную массу, а определенные лица становятся участниками акционерного общества. 7. Продажа предприятия — должника

Положение не новое, но очень важное. Регламентируется продажа предприятия (бизнеса) ст

110 Закона. Основная схема — предприятие продается фактически без долгов, что привлекательно для покупателя, который уплачивает деньги, поступающие должнику либо в конкурсную массу. 8. Замещение активов должника. Новая процедура, порядок осуществления которой регламентирован ст. 115 Закона. Суть процедуры в том, что активы должника передаются новому юридическому лицу; при этом должник остается без имущества, но с кредиторами (т.е. с долгами), требования которых можно удовлетворить, продав акции нового юридического лица.

Вернутся в раздел Комментарии к законам

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается при неудовлетворительной структуре баланса. Если он меньше 1, то существует опасность дефицита ликвидности и минимальные шансы восстановления платежеспособности. При получении неудовлетворительного значения стоит провести анализ финансово-экономического состояния предприятия и уже потом делать какие-либо выводы.

Платежеспособность – умение предприятия вовремя и в полном объеме отвечать по своим обязательствам

Это важное условие эффективного ведения любой деятельности, независимо от сферы работы. Потеря платежеспособности характеризуется невозможностью оплачивать текущие платежи, погашать дебиторскую задолженность, платежи по кредитам, что напрямую ведет к банкротству организации

В финансовом анализе для прогноза дальнейшего развития событий применяют коэффициент восстановления платежеспособности (КВП). Этот показатель показывает возможность возвращения предприятию нормальной текущей ликвидности в течение ближайших 6 месяцев.

Справка! КВП рассчитывается справочно и используется для прогноза финансового положения компании в определенный период в будущем.

Поделитесь в социальных сетях:vKontakteFacebookTwitter
Напишите комментарий